2024年，通过初度公开募股(IPO)款式在好意思股完成上市的中国企业共有62家。而在这62家企业中，股价主见最为亮眼的是来自厦门的履行营销处理决策做事提供商星际先锋(STFS.US)。

智通财经不雅察到，星际先锋于2024年10月11日得胜在纳斯达克上市，刊行价4好意思元每股，而其上市后的股价主见十足不错用“低开高走”来描画。

在上市首日时，星际市集股价盘中一度大跌近30%，收盘时跌幅缩窄至18.5%。而后星际先锋股价启动盘整，并在一个月后启动加快高涨，适度1月15日，星际先锋股价最热潮至17.91好意思元每股。

这就意味着，在近3个月的时代内，星际先锋股价最大涨幅达到了535%，17.91好意思元的最高价较刊行价亦有347.75%的涨幅，冠绝2024年上市的一众中概股。

但值得注意的是，星际先锋1月15日股价创历史新高的同期，股价亦出现了巨幅波动，早盘涨幅一度上冲至23.52%，随后股价扫数回落，最低跌至11.8好意思元，跌幅18.62%，天然尾盘彰着回升，收盘跌幅缩窄至2%，但全天股价振幅超40%，成交额达到1110万好意思元，有彰着放量。

股价高涨三个阶段逐级加快

星际先锋的赴好意思上市路其实并不屈坦。在2024年6月份时，星际先锋向SEC递交初度公开募股(IPO)苦求，其酌量以每股4至5好意思元的价钱刊行300万股闲居股。但由于其时新股市集的冷淡，星际先锋并未获资金追捧，因此仅过了一个多月，其便将刊行股份数目下调至260万股，缩减了约13.33%，镌汰了股票供应数目。

且在星际先锋上市前夜，中国A股、港股握续大涨，这带动了好意思股市蚁集的中概股也有了亮眼主见，但此时的星际先锋却依旧不受市集接待，其上市首日股价径直破发开盘，盘中虽有所起义，但尾盘加快下落，最低至2.82好意思元，跌幅高达29.5%，尾盘有所回升，最终以18.5%的跌幅收盘。

而后近一个月的时代，星际先锋股价握续在4好意思元的刊行价近邻震撼。而11月13日是个要津日子，星际先锋日内多空两边剧烈交战，早盘股价大幅冲高妙14%，随后回落下杀近20个点，股价跌幅翻绿至超5%，后续又快速拉升翻红宣告多头得手，日内收盘涨幅达5.71%，成交额放量至210万，较前一日翻21倍。

也便是在11月13日多空交战多头得手后星际先锋股价放量站稳4好意思元，重回刊行价。至此日启动，星际先锋股价的高涨不错按高涨速率分为彰着的三个阶段。阶段一是11月13日至12月16日，小幅稳步高涨吸筹。阶段二是自12月17日启动加快高涨。阶段三是干预1月以来，高涨势头明火力全开，在1月2日至1月15日的9个走动日内，其股价最大涨幅高达约153%。

值得注意的是1月15日的成交量为1110万好意思元，天然不是历史上最高的，但与前三日的293万、229万、435万比较已有权贵放量。若趋奉星际先锋的基本面来看，对其股价是否已见顶便能有更为久了的意志。

功绩虽亮眼，虚高估值或已脱离基本面

通过上文对股价走势的剖析不难发现，11月13日是星际先锋股价迎来调遣的要津节点，而这背后是因为星际先锋在这天内发布了年度证实，公司2024财年(适度6月30日止12个月)的功绩也随之露馅。

行为一家专科的履行营销及精确营销做事商，星际先锋通过技俩筹办、设想、运营和施行等智商，匡助客户提高营销行径的灵验性和品牌价值。当今，星际先锋主要为客户提供三大做事，划分是营销行径筹办和施行、线下告白做事、以及在线精确营销做事。

其中，营销行径筹办和施行指的是对马拉松、体育赛事和音乐节等大型赛事行径进行线上线下详尽作销的筹办及实施，以保证完成客户所需的营销成果。该业务亦然星际先锋的主要业务，2022、2023财年，该业务的收入占比划分为54.9%、80.5%。

在2023财年中，星际先锋的市集营销行径筹办及施行做事于昆明和贵州举办了两场大型马拉松营销行径后，新增了10家客户，这让该业务的收入大增186.1%至5560万元东谈主民币，从而带动公司期内总收入增长95.2%至6903.94万东谈主民币。

在收入增长、毛利率提高3个百分点以及运营遵循提高的共同作用下，星际先锋2023财年的净利润为781.8万东谈主民币，同比增长214.35%。显著，星际先锋在2023财年已毕了收入、净利润的双要紧幅增长，而这背后，与疫情影响根除后，马拉松、体育赛事、演唱会等大型赛事行径刚劲复原有径直联系。

但2023财年功绩高增的同期，星际先锋客户高度聚首的风险并未肃清。星际先锋在招股书中暗示，其止境依赖于中枢客户，2022财年中，前三大中枢客户孝顺了约76%的收入，干预2023财年，前四大客户孝顺了61%的收入，聚首度虽有所下降，但仍处于相对较高的水平，这关于功绩的握续性是一种潜在的胁迫。

干预2024财年，星际先锋收入增长57.6%至约1.09亿东谈主民币，期内净利润为1120.95万元，同比增长43.39%，功绩不竭保握高速增长。而握续快速发展的背后，成绩于市集营销行径筹办及施行做事的安祥成长以及在线精确营销业务的爆发式成长。

具体来看，证实期内市集营销行径筹办及施行做事为21位客户施行了16场行径，这较2023财年为12位客户施行8场行径有彰着增多，因此2024财年中市集营销行径筹办及施行做事的收入增长30.5%至7260万元。同期，星际先锋证实期内得胜推出了两个精确营销技俩，劝诱了20位客户，从而使得在线精确营销做事在证实期内的收入暴增417.3%至3160万元。

且在功绩握续成长的同期，星际先锋的客户聚首度进一步彰着下降。数据露馅，在2024财年中，星际先锋来自前四大客户的收入占比划分为16.1%、10.4%、3.2%、3.9%，绸缪为33.6%，较2023财年的61%大幅下降，这证明星际先锋的客户多元化策略进一步获得见效。

恰是凭借功绩握续快速增长且客户聚首度握续下降的亮眼财报，星际先锋于11月13日开启了高涨之路，但在其股价握续高涨了两个月之后，星际先锋股价能否不竭前进，市集不知所以。

但从估值层面看，星际先锋现时的估值已处于较高的水平。适度1月15日收盘，星际先锋的市值为1.7亿好意思金，而星际先锋2024财年的净利润为1120.95万元，乐不雅瞻望其2025财年的净利润增长50%达到1680万元，则现时市值对应星际先锋2025财年的PE估值高达74倍。且从PB估值层面看，适度2024年6月30日止，星际先锋的总财富约为6000万东谈主民币，总欠债约为3745.12万东谈主民币，净财富约为0.23亿东谈主民币，则现时市值对应的静态PB估值高达54倍。

详尽来看，星际先锋亮眼的功绩主见为其股价的握续高涨奠定了坚实基础，但其股价在3个月内累计高涨535%后，星际先锋的估值已被拉升至一个虚高的水平，至于市集是否为如斯高的估值买单，投资者或者能只静瞻念其变。

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牵涉剪辑：郭明煜 开yun体育网